引荐逻辑 ： 1）公司系全球金刚石微粉有杰出贡献的公司， 2020年全球市占率约11.5%， 2021年国内市占率高达 15.9%且增速高达 22.3%，募投项目估计扩展产能 87%， 有望进一步稳固公司在金刚石微粉职业的龙头位置。 2） 下流光伏、半导体职业继续高景气，估计 2025年全球新长脸伏装机容量达 330GW，2021-2025年 CAGR 高达 18%； 2021-2025年全球新能源轿车 SiC、 GaN 功率器材市场规划 CAGR 高达 38%。 3） CVD 培养钻石事务方面，公司已成功研制、出产出可售级培养钻石， 估计该事务将成为新赢利增加点。
成绩体现亮眼，运营才能杰出。 2021年完成运营收入 2.2亿元，同比增加57.1%； 完成归母净赢利 5601.2万元，同比增加 73.0%； 2022年 Q1运营收入0.7亿元，同比增加 63.7%；完成归母净赢利 1365.5万元，同比增加 43%。各项费用率接连三年不断下降，管理才能、运营功率及盈余才能继续增强。
下业继续景气，金刚石微粉需求旺盛。 公司下流的光伏、第三代半导体等范畴受国家开展的战略支撑，景气量继续提高。 2025年全球硅片需求达436GW，所需微粉量高达 11.1亿克拉；半导体职业全球碳化硅器材市场规划将从 2021年的 10.9亿美元增加至 2027年的 63亿美元， CAGR高达 34%。
金刚石微粉事务全球抢先， CVD 培养钻石开辟新赢利增加点。 公司深耕金刚石微粉范畴， 2021年国内市占率达 15.9%， 2020年我国金刚石微粉产值占国际金刚石粉体职业规划的份额高达 88.3%，公司市占率处于全球抢先水平。一起，公司募投项目每年可新增金刚石微粉产值 7.5亿克拉， 以处理现在满产满销的问题。 研制方面，公司现在持有 4项发明专利与 103项国家实用新型专利， 7项核心技术中有 6项为原始立异。 公司研制、出产的 CVD 培养钻石到达可售等级，培养钻石事务将带来新赢利增加点。
盈余猜测与出资主张。 估计公司 2022-2024年归母净赢利分别为 1.1亿元/1.7亿元/2.6亿元， CAGR 为 65.9%，对应 PE 为 21倍/13倍/9倍。考虑到 2022年同职业均匀估值为 44倍，公司作为全球金刚石微粉有杰出贡献的公司，募投项目逐渐建造投产，下流光伏工业继续景气以及第三代半导体工业爆发性增加有望推进公司成绩稳步上升。综上，咱们给予公司 2022年 30倍 PE，对应目标价为71.4元，初次掩盖，给予“买入”评级。
以上内容与证券之星态度无关。证券之星发布此内容的意图是传达更多具体的信息，证券之星对其观念、判别保持中立，不确保该内容（包含但不限于文字、数据及图表）悉数或许部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何出资主张，据此操作，危险自担。股市有危险，出资需谨慎。如对该内容存在贰言，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，咱们将组织核实处理。