民生证券股份有限公司李哲,罗松近期对华中数控进行研究并发布了研究陈述《2022年年报点评：Q4毛利率提高显着，数控体系多范畴齐发力》，本陈述对华中数控给出买入评级，当时股价为39.83元。
机器人事务稳健增加，数控体系受3c影响略有下滑。分事务来看，2022年：
（1）工业机器人及智能产线事务：获益于新能源动力电池职业的加快速度进行开展，公司完成收入8.25亿元，yoy+27.24%，毛利率28.93%，yoy-0.15pct；2022年，在工业机器人板块，公司成功推出9款机器人新产品，触及机床、轿车、五金、家电、光伏、pcb、玻璃面板、仓储、家具等范畴；在智能产线年子公司华数锦明在新能源范畴和物流范畴与多家头部企业协作，共签署订单金额算计9.82亿元，yoy+195.78%，公司在新能源动力电池智能产线配备的商场占有率逐渐提高；（2）数控体系与机床：受3c需求偏弱影响，该收入略有下滑，收入7.07亿元，yoy-15.79%，毛利率35.89%，yoy+3.89pct；高端数控体系范畴，公司与山东豪放、秦川机床、济南二机床、江西佳时特等机床企业协作，首要服务于当时快速地开展的航空、航天等要点范畴中的杂乱、精细零部件的加工制作，以及航空发动机要害零部件要害加工。在通用数控体系范畴：①在加工中心商场，与国外闻名数控体系企业同台竞技，现在现已稀有千余台套加工中心数控体系在华东、华北、华南等区域多家企业配套运用；②在车床商场：与浙江、云南等要点区域车床企业深度协作，批量配套，销量较往年有所增加；③针对磨床商场：推动磨床体系在凸轮、东西磨、立磨等职业的批量配套，持续坚持公司在外圆磨床商场的优势位置。在激光范畴，公司与激光范畴客户联合攻关，研制的三维五轴激光数控设备已批量配套，代替了国际闻名品牌数控体系，针对新能源轿车热成形零件的加东西有超高性价比优势，是加工异形曲面零部件的利器。在新能源车范畴，江苏纽威、瑞其盛、山东大汉、安徽新诺等机床企业协作完成批量配套，产品应用于春风岚图、国际闻名纯电动车轿车等新能源轿车企业，首要加工电池托盘、门把手、副车架等要害零部件。在智能可穿戴设备制作范畴，在手机打磨抛光、玻璃盖板加工范畴持续坚持与宇环数控、蓝思科技、伯恩等企业的批量配套，在5G滤波器加工、超声波加工、玻璃精雕加工等范畴与湖北毅兴、深圳创世纪、福建嘉泰数控等企业深度协作。
出资主张：估计公司2023-2025年归母赢利分别是1.28/2.17/3.76亿元，对应估值分别是62/36/21倍，保持“引荐”评级。
该股最近90天内共有9家组织给出评级，买入评级7家，增持评级2家；曩昔90天内组织方针均价为38.9。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，华中数控（300161）职业界竞争力的护城河一般，盈余才能比较差，营收成长性较差。财政可能有隐忧，须侧重重视的财政目标包含：应收账款/赢利率、运营现金流/赢利率。该股好公司目标0.5星，好价格目标1.5星，归纳目标1星。（目标仅供参考，目标规模：0 ~ 5星，最高5星）
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